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国家队下场救市了！

今天一早，多个部门陆续宣布救市措施——

1，中央汇金公司发布公告，明确自己就是股市上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用，有需要随时出手。

从资金面消息来看，4月7日全市场股票 ETF 资金净流入达 690 亿元，这就是国家队直接出手维稳的信号。

如果没有国家队出手的话，可以参看昨天港股恒生指数-13.22%的跌幅。

2，央行召开新闻记者会，直言坚定支持汇金的增持，可以提供充足的再贷款支持，以维护市场稳定。

换句话说，有需要的时候，汇金你尽管去买，我央行负责给钱，要多少给多少。

这就是中国版的救市“无限子弹模式”。

3，金管局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》。

核心就是一句话：放宽险资入市的限制，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。

简单计算一下，截至 2024 年底，国内保险资金运用余额超过33万亿元。

5%，大约就是1.65万亿元，也就是说可以允许增加1.65万亿元的资金入市维稳。

三管齐下，市场流动性大大充裕，暂时是稳定下来了。

要知道，昨晚美国那边还在作妖，特朗普威胁表示，要进一步对华加征50%的关税。

局势仍然处于不确定状态，但市场已经淡定了很多，明显就是政策发力的效果。

外媒也有小作文传出，指高层目前正在密集开会，抓紧时间拟定一系列的相关政策，以对冲风险。

这些政策涉及两部分：

一部分对内的，包括消费刺激、加大生育补贴、出口转内销的配套政策等。

另一部分是对外的，包括禁止美国农产品进口、禁止美国电影进口、在服贸领域推出反制措施等。

中美贸易里，中国商品出口虽然顺差大，被美国卡着难受，但也不是毫无反击之力。

关键七寸就在两块：

一块，是农产品。

2023 年美国对华农产品出口达 291 亿美元，中国是美国农产品第一大出口目的地，占美农产品总出口近 1/5 ，主要产品是大豆、玉米、猪肉等。

2024 年美国大豆出口总额达 245 亿美元，其中对华大豆出口总额近 128 亿美元，美国出口的大豆一半销往中国。

农产品都是大宗商品，哪里都能买得到；

农民也是特朗普的主要支持者，农民利益受损将直接影响到特朗普的政治基础。

另一块，是服务贸易。

服务贸易一向是美国顺差最大的板块，这些年可赚了不少钱。

根据美国经济分析局的数据，2023 年美国对华服务出口 467.2 亿美元 ，实现贸易顺差 265.7 亿美元。

主要包括几块：旅游留学、科技服务（云计算、苹果APP税等）、电影文化、金融和专业服务（律师、审计等）。

这些领域是美国现阶段的核心产业、高利润产业，国内完全有平替的选择，只是为了维持中美关系才对外开放。

既然关税战打到这个份上了，自然也要在这个领域收紧一下。

回到A股上，可以看到，今天的资金几乎全数涌向以上政策涉及的行业。

第一个是农业股。

盘面上，农牧饲渔+8.89%、农药兽药5.09%、化肥行业4.28%。

农业股涨幅遥遥领先，不仅在于反制的可行性最高，也叠加了高层近日发布的《加快建设农业强国规划（2024—2035年）》。

《规划》有几点值得关注的地方：

一个是，目标紧迫，指出到2027年，农业强国建设要取得明显进展。

为什么2027年要取得明显进展？很明显，是基于备战需求了。

农业是个发展缓慢的行业，怎样才能在短短两年里取得明显进展？

规划里提了两个方向，一是种业的自主创新要取得全面突破，二是农机装备要全面升级。

实现路径是——

种业属于卡脖子问题，需要实施类似于光刻机的举国体制式联合攻关来解决；

农机没有技术障碍，更多属于普及率问题，将通过推进老旧农机报废更新、加强补贴等方式来实现。

假设中美硬脱钩的情况下，进口农产品涨价、需求短缺，肯定会刺激国内农业的自主替代热潮，再加上政策扶持，这里面的机会空间很大。

众所周知，农业看天吃饭，历来不是个好行业。

但在国际局势紧张的情况下，农业的周期性机会又是明确的，不用怀疑。

疫情的时候，俄乌战争爆发的时候，农业股都曾经出现过一轮大涨行情。

第二个专业服务板块，今天涨了4.55%。

前面说过，专业服务行业是老美的核心产业，高利润产业，真到了最后关头，该收紧还是要收紧的。

但现阶段，高端服务业上（尤其是科技服务方面）中国对美还有一定需求，没必要卡死。

这个行业也主要是民主党的支持者，是可以拉拢的一方。

因此不到最后关头，应该还不会动这块，确定性相对就小了一些，不如农业股。

第三个是消费股。

盘面上，食品饮料+6.46%、商业百货+5.39%、旅游酒店+3.92%、酿酒行业+2.76%。

消费股大涨，主要基于二季度消费刺激政策加码出台的预期。

大摩在闭门会上提出了一个“2030年战略”的建议，目标是到2030年实现三个0和1个30%。

即对美国以外的国家，中国把关税降到0，打造一个“非美关税联盟”，以对冲与美国脱钩的损失。

对外商直接投资和民企投资的准入限制减到0，以全面的开放来提升经济活力，挖掘经济发展的潜力。

对产业补贴降到0，减少对出口的执念，将节省出来的钱用于消费补贴和刺激，提升国民的消费力。

这样到2030年，让中国的消费增加30%（3万亿美元），由此成为一个消费和贸易更平衡的国家。

大摩认为这个战略是具备可行性的，根据测算年均增长可达5.4%，也是后脱钩时代不得不走的一条转型之路。

老实说，如果高层真的下决心推行这个战略，现阶段的消费股，抄底含金量是十分值得期待的。